民生证券股份有限公司解慧新,杨颖近期对丸美生物进行研讨并发布了研讨报告《事情点评：出资标的摩漾生物CaHA面部填充剂获批，公司“双美”战略布局更进一步》，给予丸美生物买入评级。
丸美生物(603983)事情：2月17日，公司出资标的上海摩漾生物科技有限公司的“打针用羟基磷酸钙微球面部填充剂”Aphranel®优法兰获国家药品监督管理局颁布的医疗器械注册证。产品注册编号为国械注准，合适运用的规模为鼻唇沟部位皮基层打针，用于纠正中重度鼻唇沟皱纹。产品结构组成包含羟基磷酸钙、羧甲基纤维素钠、甘油和打针用水，且选用预灌封打针器进行罐装。摩漾生物Aphranel®为目前国内仅有一款合规的CaHA面部填充剂产品，丸美生物前瞻性来出资显现公司在医美范畴的战略眼光。上海摩漾生物成立于2018年，专心于改性羟基磷灰石资料的研制与使用，2024年12月其旗下“Aphranel®羟基磷酸钙微球面部填充剂”在墨西哥获批上市，并方案准入欧美日澳等世界干流医美商场；2025年2月，Aphranel®拿下我国医美面部软组织打针填充范畴的合规首证，标志着羟基磷灰石（HAP）资料正式从骨科、牙科跨界进入医美范畴，填补了国内CaHA微球使用于鼻唇沟适应症产品的空白。丸美生物2023年出资摩漾生物，布局羟基磷灰石赛道，显现公司在医美范畴的战略眼光，一起也有助于提高公司在再生医学范畴的位置与影响力。继续深化“双美”战略，翻开公司生长空间。1）在日子美容范畴，公司构建起以抗衰品牌丸美为中心，新锐彩妆品牌恋火和大众化功能性护肤品牌春纪为弥补的多元化品牌矩阵。婵妈妈多个方面数据显现，2024年/2025年1月丸美主品牌在抖音途径别离完成销售额13.87/1.61亿元，同比增加87.53%/104.40%，品牌势能微弱。2）在医美范畴，主要是经过组件全球顶尖科研团队自研重组胶原蛋白等新资料、新技术，并使用于护肤品，提高品牌和产品的商场竞赛力，以及经过出资再生医学和医美范畴的相关企业，如专心科技再生资料打针填充类医美产品的摩漾生物、光电医美器械范畴头部企业美央、致力于再生医学生物资料的研制与使用作业的圣至润合等，抢占医美商场先机。出资主张：公司是国内眼部护理及抗衰范畴有突出贡献的公司，主品牌丸美活跃调整途径与产品结构康复稳健增加，新锐彩妆品牌恋火差异化深耕底妆赛道打造第二生长曲线，看好公司未来品牌力、产品力提高驱动收入增加，咱们估计公司2024-2026年归母净利润别离为3.63、4.70、5.75亿元，现价（2025/2/18）对应PE别离为33X、25X、21X，保持“引荐”评级。危险提示：职业竞赛加重；新品开发没有抵达预期；线上途径转型不及预期。
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，国信证券孙乔容若研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为64.09%，其猜测2024年度归属净利润为盈余3.68亿，依据现价换算的猜测PE为32.21。
该股最近90天内共有13家组织给出评级，买入评级10家，增持评级3家；曩昔90天内组织方针均价为37.18。
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